Ето как фармацевтичните акции превъзхождат S&P 500
The SPDR S&P 500 (NYSE: SPY) Тази година скокът от 23% е впечатляващ, но фармацевтичният сектор се оказа още по-добър залог. От януари, SPDR S&P Pharmaceuticals ETF (NYSE: XPH) е скочил с 43% по-високо, надминавайки S&P 500 с 20% или почти двойно. Докато в системата на здравеопазването остават много несигурности, иновациите, излизащи от фармацевтичния сектор, продължават да водят до по-високи финансови резултати и оценки на собствения капитал.
Ще запазят ли фармацевтичните запаси по-високи?
Новите лекарства и напредъкът в научните изследвания накараха фармацевтичната индустрия да превъзхожда много други сегменти на S&P 500, но Законът за достъпни грижи („ACA”) може да се окаже най-големият му катализатор напред. Според GlobalData на Лондон, новият закон за здравеопазването може да донесе между 10 млрд. и 35 млрд. долара допълнителна печалба през следващото десетилетие, което ще помогне на индустрията да се разшири с 33% до 476 млрд. долара до 2020 г.
Въпреки изтичащите патенти за блокбъстъри и разходите за прилагане на ACA, фармацевтичните компании са в добра позиция да се възползват от драматичното разрастване на тези, обхванати от здравното осигуряване. Проектите на GlobalData, които само Medicaid се очаква да се разширят с около 19,5 милиона души, докато 32 милиона бивши незастраховани граждани стават потенциални нови клиенти - и клиенти, които са по-малко склонни да използват генерични лекарства.
Разбира се, успехът на индустрията може да зависи от успешното прилагане на новия закон за здравеопазването. Увеличаването на популацията от пациенти ще спомогне за увеличаване на приходите му, но без тях изтичащите патенти и липсата на иновации - поне в сравнение с по-бързо развиващия се биотехнологичен сектор - могат да създадат трудни препятствия за преодоляване. Но поне засега изглежда вероятно ACA да продължи както е планирано през следващите няколко години.
Инвестиране във фармацевтични акции с ETF
Най-лесният начин за инвеститорите да се възползват от превъзходството на фармацевтичната индустрия е чрез използване на многобройните си фондове, търгувани на борса („ETFs“). Според данни от ETFdb на фигура 1 по-долу, и четирите най-големи фармацевтични ETF са надминали S&P 500 досега тази година с маржове между 4% и 20%, в зависимост от ETF. В допълнение към силните си резултати, фондовете предлагат незабавна диверсифицирана експозиция към сектора.
къде отиде Дъстин Джонсън в гимназията
Фигура 1 - Ефективност на фармацевтичните ETF - Източник: ETFdb.com
Разбира се, за инвеститорите е важно да осъзнаят, че повечето от тези фармацевтични ETF съдържат предимно компоненти на „големи фармации“. Например, най-добрите холдинги в SPDR S&P Pharmaceuticals ETF включват по-големи компании като Bristol-Myers Squibb Company (NYSE: BMY) и AbbVie Inv. (NYSE: ABBV) - отделянето от Abbott Laboratories (NYSE: ABT). По-голям растеж и диверсификация могат да се наблюдават при по-малките играчи в тази индустрия.
Големи Pharma срещу по-малки акции
Големи фармацевтични компании, като Pfizer Inc. (NYSE: PFE) или Merck & Co. (NYSE: MRK), може да представлява повечето от основните фармацевтични ETF. Но много инвеститори са загрижени, че тези големи компании могат да бъдат надценени след ралито им. Например, Pfizer търгува със съотношение цена-печалба от 20,2x, което е по-високо от средното за индустрията от 16,8x, средното за S&P 500 от 17x и дори собственото 5-годишно средно за Pfizer от 17,2x, което е може би най- от значение.
Поради това инвеститорите може да искат да разгледат някои по-малки акции в космоса, включително тези, които се оценяват по-скоро на бъдещия им потенциал, отколкото на текущите печалби. Например, Galectin Therapeutics (NASDAQ: GALT) е нараснал с повече от 400 процента досега тази година, въз основа на резултатите от изследването, показващи, че туморните клетки секретират галектин-3 (неговата цел), който се свързва и блокира действието на тумор-инфилтриращите Т-лимфоцити, основната имунна защита на организма.
Докато GM-CT-01 на Galectin Therapeutics е в клинични изпитвания за доказателство за концепция за фаза I / II за лечение на меланом, GR-MD-02 има потенциал за лечение на неалкохолен стеатохепатит (NASH, част от мастната чернодробна болест / фиброза / цироза прогресия) пациенти и дори обратни белези в черния дроб. Намаляването на белезите на черния дроб - и други органи в предклиничните проучвания - може да революционизира изследванията на фиброзата и да произведе блокбастер за Галектин, ако бъде одобрен. В момента GR-MD-02 е във фаза I на клинични изпитвания под Fast Track обозначение от FDA с първия пациент, дозиран през юли.
Интервю с изпълнителния председател на GALT Джим Кирър:
Джулиан "чакал" Уолъс
Малко по-голяма малка капачка в пространството е Фирмата за лекарства (NASDAQ: MDCO), който има четири лекарства в очакване на одобрение от FDA през 2014 г. Компанията за лекарства също предлага на пазара четири лекарства, включително Argatroban, Recothrem, Recothrem и най-големият продавач, Angiomax. Ангиомакс е генерирал над 540 милиона долара приходи през миналата година, осигурявайки елемент на стабилност, докато няколко партньорства с лидери в бранша могат допълнително да подобрят дългосрочния си растеж.
Дружеството за лекарства също търгува със съотношение цена-печалба / растеж от само 0,7 пъти, което предполага, че може да бъде подценено предвид темповете на растеж, въпреки 35-кратно съотношение цена-печалба и 3,1 съотношение цена-продажби, което може да показва друго на повърхността . Изглежда, че тези тенденции ще продължат с благоприятен растеж на запасите, който редовно надминава ръста на приходите, което предполага, че бъдещите приходи ще продължат да надминават предишните приходи.
Финални мисли
Фармацевтичната индустрия е сред най-добре представящите се на борсата тази година, като почти удвоява ефективността на индекса S&P 500. Докато повечето инвеститори получават експозиция чрез ETF, които инвестират в големи фармацевтични продукти, заинтересованите от оценките може да пожелаят вместо това да започнат да диверсифицират портфолиото си във фармацевтични компании с малка капитализация, като се има предвид, че те включват по-големи оперативни, финансови и ликвидни рискове.
Първоначално написано за SECFilings.com , водещ доставчик на SEC декларации, сигнали в реално време и задълбочен анализ, с екип от опитни финансови автори, които обхващат тримесечни / годишни отчети, вътрешна търговия / дейност на хедж фондове, както и IPO, отделяния и други оповестявания интерес, идентифициран от време на време в документи, подадени в регулаторните агенции на САЩ. SECFilings.com могат да бъдат компенсирани за услугите си под формата на парична компенсация или дялови ценни книжа в компаниите, за които пишат, или комбинация от двете. За пълен отказ от отговорност щракнете тук SECFilings.com/disclaimer.aspx .
Не пропускайте: Ще се измъкне ли GlaxoSmithKline в Китай?
