Стратегията на AK Steel за суровини предлага значително намаляване на разходите
odell beckham jr. дата на раждане
Уест Честър, базиран в Охайо производител на стомана, AK Steel (NTSE: AKS), се очаква да започне да се възползва от подобряването на позиционирането на суровините през 2014 г., с пълно въздействие през 2015 г. Очаква се интегрираният производител на стомана да се възползва от намаляващите разходи за желязна руда през годината. Разходите ще бъдат по-високи през 1Q14 поради забавяне и силата на спот цените; с напредването на годината обаче се очаква цените да спаднат. Започвайки през 2Q13, компанията ще започне да вижда и предимствата на договорения договор за пелети от желязна руда с CLF. Съоръжението за пелети на AKS с Magnetation също би могло да стартира в края на 3Q14, много по-рано от своя график в началото на 2015 г.
По-ниските цени на въглища и кокс също се очаква да спестят на компанията 70 милиона долара през 2014 г., като ползите започват през 2Q14. Като цяло се очаква EBITDA на компанията да се подобри със 75 процента или 186 милиона долара поради по-ниските разходи за суровини и прекъсвания. И накрая, задният вятър от по-ниски пенсионни задължения беше значително по-висок от очакваното, комбинираната пенсия на AKS и OPEB намаляха със 719 милиона долара през 2013 г. По-ниските задължения и по-ниските изисквания за финансиране, започващи през 2015 г., трябва да доведат до многократно разширяване на AKS.
AK Steel отчете коригиран 4Q13 експлоатационен EPS от 0,09 долара, надминавайки консенсусните оценки от 0,02 долара с доста голяма разлика. Компанията не само постигна консенсусни оценки, но резултатите бяха и по-добри от собствения диапазон на AKS от 0,02 до 0,06 долара за акция. Заглавното EPS от 0,26 долара включва безналичен данъчен кредит от 22,7 милиона долара или 0,17 долара за акция. И двете по-високи от ориентираната средна продажна цена на единица, и пратките до голяма степен стимулираха ритъма. Коригираната EBITDA от 87 милиона долара е под консенсусните оценки от 92 милиона долара.
През четвъртото тримесечие пратките възлизаха на 1,42 милиона, докато продажните цени бяха средно 1031 долара за тон. Компанията отчете 4Q13 оперативна печалба на тон от $ 33. Имаше LIFO кредит от $ 4.3 милиона през тримесечието. Резултатите за четвъртото тримесечие включват 4,3 милиона щатски долара, или 0,03 долара на акция, на такси, свързани с неочакваното прекъсване на пещта в съоръжението на Middletown Works на компанията. През 2014 г. не се очакват значителни разходи от това прекъсване.
По-ниски задължения за пенсии и OPEB през 2014 г.
Очаква се AKS да се възползва от по-ниски задължения за пенсии и OPEB през 2014 г. В допълнение към по-ниските цени на въглищата, компанията вижда и задния вятър от приключването на таксите, свързани с прекъсването на Middleton. Компанията ще предостави допълнителни насоки за 1Q14 този месец. Поради плащането в брой на 285,3 милиона щатски долара, силната възвръщаемост на активите и по-високите дисконтови проценти, задълженията на AKS за пенсии и OPEB намаляха със 719 милиона долара през 2013 г. По-важното е, че намаляването на пасива беше значително по-голямо от пазарните очаквания.
Заключение
AK Steel преминава през основен преход, който ще подобри трайно структурата на разходите на компанията и ще позволи да бъде печеливша през цикъла. Компанията, базирана в Уест Честър, Охайо, е производител на стомана с висока степен на използване на доменна пещ / основна кислородна пещ, която предлага висок бета (2.34) начин да се играе макро историята и неизбежната цикличност на стоманената индустрия.
колко деца има kurt warner
В дългосрочен план компанията е в добра позиция да се възползва от намаляващите цени на суровините и от своите проекти за желязна руда и металургични въглища. Очаква се AKS’s Magnetation JV да намали разходите с 90 милиона долара годишно. В близко бъдеще цените на по-слабите железни руди трябва да започнат да текат през 2Q14; по-високите цени на природния газ обаче могат да компенсират част от тези спестявания. Въпреки че стратегията на компанията за суровини предлага потенциал за някои намаления на разходите през следващите няколко години, изпълнението на стратегията е чувствително към състоянието на стоковите пазари.
Още от Cheat Sheet на Wall St.:
- Износът на въглища в САЩ скача трикратно от 2005 г. насам
- IEA: Мащабната интеграция на възобновяемите източници не е скъпа
- Бившият главен изпълнителен директор McClendon Is Chesapeake Energy’s Ghost of Christmas Past
