Успех ли беше TARP? - с Даниел Грос, икономически редактор, Yahoo! Финанси
Повечето американци смятат, че TARP е провал. Даниел Грос обаче наскоро написа интересна статия обяснява как спасителната програма може да е била успешна .
Объркан? Ето вашата справка за това защо TARP е успял ...
Деймиън Хофман: Дан, основна Америка смята, че TARP е голям провал. Беше ли?
Даниел Грос: Не. Първо, намерението на TARP беше да спаси американската банкова и финансова система от колапс. Забравяме какво се случваше през есента на 2008 г. и как дори най-високо оценените и най-добре капитализираните банки изпитваха трудности да се финансират сами.
По същество нямахме банкова система през есента на 2008 г. Инжектирането на пари в банки помогна да се спре паниката. Това не попречи на повечето от наистина зле управляваните банки да се провалят - през последните няколко години имаше няколкостотин банкови фалити. Но това помогна да се спре паниката и спря най-големите банки, особено Citi (C) и Bank of America (BAC), да намалят.
Второ, това е ниска цена. Хенри Полсън продаде TARP като „инвестиция“ - идеята беше данъкоплатците да получават лихви от капитал в банките. И че всъщност те биха платили за себе си. Това беше широко подигравано. И все пак, с всички върнати пари окончателните нетни разходи ще бъдат част от първоначалната цена от 700 милиарда долара, а частта от TARP, в която Министерството на финансите прави равносметка в банките, ще донесе печалба.
къде Джейсън Гарет отиде в колеж
Трето, компонентът, който помогна на автомобилната индустрия спря GM от ликвидация. Това не попречи на GM да фалира или да се преструктурира. Но без милиардите подкрепа GM вероятно щеше да се ликвидира през 2009 г., като взе много от своите доставчици със себе си. Забравяме, че производството на автомобили все още е най-големият бизнес на дребно и производство в страната.
Деймиън: Ако нямаше ТАРП, щяхме ли да се сгушим около огньове на дърва, споделяйки нарязан боб между четиричленни семейства?
колко деца има Брок Леснар
Даниел: Метафорично, има шанс. Разбира се, ако TARP не беше приет и изпълнен от администрацията на Буш през есента на 2008 г., вероятно администрацията на Обама би действала с нещо подобно, когато пое властта в началото на 2009 г.
Може да е имало повече банкови колапси, но това би било последвано от други действия. И откъде знаеш какво е вечеряло семейството ми снощи?
Деймиън: [ Смее се ] Е, Дан, ако TARP наистина беше победител, моралната опасност от печеливша спирка сега ли е крайната опция на Уолстрийт?
Даниел: Да. Но разбира се, винаги е било така. Просто не го знаехме изрично.
През 90-те години говорихме за пускането на Грийнспан - идеята, че Фед ще се притече на помощ чрез намаляване на лихвените проценти или пазарна намеса, за да подпомогне фондовия пазар. В продължение на десетилетия Фани Мей и Фреди Мак се радваха на „имплицитна“ правителствена гаранция, която им позволяваше да заемат пари (а оттам и заеми) на по-ниски лихви. Правителството никога не е казало, че ще застане зад тези дългове, но останалата част от света - инвеститори, пазари и други централни банки - предположи, че ще го направим.
FDIC гарантира депозити само до определено ниво. Но от кризата с спестяванията и заемите разбрахме, че правителството ще се засили, ако някаква вълна от трагедия залее банковата система.
Деймиън: Тъй като моралният риск не е нещо ново, Тим Гайтнър и Ханк Полсън ще спаднат ли като спасяване на САЩ от депресия?
Даниел: Е, да, но ще трябва да добавите Бен Бернанке към тази тройка. TARP беше наистина само един компонент от извънредните действия, предприети от правителството и централната банка през 2008 и 2009 г. И без всички останали неща, които Фед направи - гарантиране на пазара на търговски книжа, гарантиране на обезпечени с активи ценни книжа, изваждане на боклуци от книгите на Bear Stearns и AIG, заемане на пари на AIG и др. - TARP и стимулът не биха имали същия ефект.
Деймиън: Дан, благодаря, че добави малко захар, за да намали лекарството.
колко пръстена на супербоула има Майкъл Охър
Дан: По всяко време. Удоволствието е мое.
Даниел Грос е нов редактор на рубрики и икономика в Yahoo! Финанси .
