Приходи на Torchmark Corporation Call Nuggets: Структура на съ-изпълнителен директор, процент на отстъпка
В сряда, Torchmark Corporation (NYSE: TMK) отчете приходите си за първото тримесечие и обсъди следните теми в конференцията си за приходи. Погледни.
Структура на съ-изпълнителен директор
Джими Булар - JPMorgan: Имах няколко въпроса. Първо, Марк, може би можете да обсъдите обосновката за структурата на съ-изпълнителния директор и след това, след като не сте председател, трябва ли да очакваме ролята на главен изпълнителен директор и председател да бъде с един човек или ще бъде разделена? И тогава в бизнеса, точно в Liberty National, маржовете всъщност непрекъснато се подобряват, те бяха 24,5%, мисля, че това тримесечие, 22,9% през първото тримесечие на миналата година, изглежда, че нивата на разходите са намалели, но какви са вашите очаквания за маржовете там?
Марк С. Макандрю - председател и главен изпълнителен директор: Първо в CO-CEO, отново трябва да разберете, че Гари, Лари и аз наистина сме работили много тясно заедно в цялата ни кариера. Дори през последните седем - когато бях главен изпълнителен директор, ние тримата наистина се консултирахме за всяко важно решение, взето в тази компания, винаги постигаме консенсус. Вярвам, че това е един от онези случаи, че двамата заедно, тъй като имат много допълващи се набори от умения, ще бъдат по-добри, отколкото единият от тях би бил индивидуално. Така че се чувствам много комфортно и точно тази ситуация с тези двама души е най-доброто нещо за Torchmark и има по-голям смисъл в тази ситуация. Що се отнася до Liberty National, да, маржовете са се подобрили. Очаквам, че те ще останат на приблизително същото ниво, поне за баланса от тази година, Джими, някъде в този диапазон от 24% до 25%, това сме предположили в нашите насоки.
Джими Булар - JPMorgan: Само коментари за председателя и изпълнителния директор?
Марк С. Макандрю - председател и главен изпълнителен директор: Отново ще остана поне на 13 юни. Всъщност възнамерявам поне да завърша мандата си, който ще бъде на 14 април, освен това наистина не е В този момент не беше решено. Това е нещо, което ще продължим да обсъждаме.
който е женен за Мики Джеймс
Джими Булар - JPMorgan: Успех за прехода.
Марк С. Макандрю - председател и главен изпълнителен директор: Благодаря.
Отстъпка
Кристофър Джовани - Goldman Sachs: Предполагам, че въпросът е само за Гари. Когато дадохте коментар за понижаване на дисконтовия процент до 4,75% и след това да го оцените до 6,5% за седем години, ако сте решили да го запазите на 4,75%, какво въздействие би имало това, когато мислим за баланса или отчет за доходите?
Гари Л. Колман - EVP и финансов директор: Ще има малко по-високи резерви, отколкото да се каже, ако бяха - ние бяхме, мисля, че 5,75% за емисиите от 2011 г., но мисля какво - толкова по-голямо въздействие ще видите върху финансовите отчети, ако запазихме това с течение на времето. В момента среднопретегленият процент на дисконтиране е точно около 5,6%, ако го запазим - използвахме 4,75% за следващите години, ще видите, че този процент намалява, но не забравяйте, че това се отнася само за 2012 г., така че отнема докато този процент ще спадне, но ако продължите с 4.75% в продължение на няколко години, в един момент той ще започне да се движи от 6.6% надолу към 4.75%.
Марк С. МакАндрю - председател и главен изпълнителен директор: Крис, също ще отбележа, че когато анализирахме преди, например, American Income, ако намалим 100 базисни пункта нашите лихвени предположения и ги запазим със 100 базисни пункта по-ниски през целия си живот от бизнеса, ще отнеме корекция от 2% до 3%, за да поддържаме рентабилността си. Отново поставихме до 1 януари тази година 5% увеличение на процента при American Income, както и повечето продукти на Globe Life, така че докато ще имаме отрицателно въздействие върху излишния ни инвестиционен доход, това също ще бъде компенсиран от по-високи маржове на поемане напред в резултат на увеличаването на лихвения процент.
за която е омъжена Хайди Уотни
Кристофър Джовани - Goldman Sachs: И така, там щях да следвам. И така, към този момент няма реална необходимост от по-нататъшно коригиране на ценообразуването, вие някак си получихте това, от което се нуждаете, според вас в момента в American Income?
Гари Л. Колман - EVP и финансов директор: Не, дори и да се наложи да отидем до 4,75% и да поддържаме, че корекциите на лихвите, които сме направили, са повече от достатъчни, за да поддържаме рентабилността си.
Кристофър Джовани - Goldman Sachs: По отношение на инвестиционния клас по-долу. Предполагам, че кофите NAIC Class 3 и 4 изглеждаха, че тук се увеличиха малко последователно. Можете ли да поговорите малко за това, което е довело до това?
Гари Л. Коулман - EVP и финансов директор: Повечето от това се случи в (банковите завети), които имаме, и вярвам, че Moody's ни понижава с една степен, което не би ги изтласкало в категорията под инвестиционния клас нормално, но под нови правила, приети миналата година по отношение на ценни книжа от хибриден тип, че едно понижаване на степента по тези нови правила ги премести в клас, който влиза в клас SVO за облигации с нисък инвестиционен клас, но това е малко необичаен елемент, но качеството от тези облигации не са обезценени и измерени. В интерес на истината, само при нормални условия, само при стандартно класиране, те не са под облигациите с инвестиционен клас, те са такива, каквито SVO ги класифицира.
Кристофър Джовани - Goldman Sachs: Тогава най-накрая на наследяването, първо предполагам, има ли задължителна пенсионна възраст по отношение на това да бъдеш изпълнителен директор в Torchmark? Тогава накрая не знаех дали Гари или Лари изобщо могат да коментират, може да е малко преждевременно, но малко по отношение на някаква стратегическа визия, ако смятат, че ще има някакви съществени промени, независимо дали това е операционният бизнес или мислим за разгръщане на капитала?
най-великите колегиални борци на всички времена
Марк С. Макандрю - председател и главен изпълнителен директор: Ще взема първата част от това, Гари, а след това ще ви позволя. Мисля, че единствената позиция в компанията, която има задължителна възраст за пенсиониране днес, е изпълнителният директор, който в момента е определен на 65, но това винаги чрез действия на борда може да бъде коригирано напред, но в момента има задължително пенсиониране за изпълнителния директор на 65.
Гари Л. Колман - EVP и финансов директор: Не търся големи промени в нашия бизнес модел. Лари участва в тази компания от много години, както каза Марк. Ние се грижим твърдо вярващи в модела. Мисля, че ще има промени, тъй като нашият застрахователен пазар се променя, както и финансовите пазари. Ще коригираме точно както през годините. Така че, мисля, че ще има промени, но не мисля, че ще видите значителни промени в основите на начина, по който управляваме бизнеса.
Лари М. Хъчисън - EVP и генерален съветник: Както каза Гери, аз съм съгласен с това. Нашият непосредствен фокус е да направим плавен преход и да продължим вида растеж, който сме преживели през 2011 и 2012 г.
