Страхотната еволюция на Apple в 4 класации
(Снимка от Спенсър Плат / Гети Имиджис)
Преди петнадесет години, ако бяхте аргументирали своите приятели, колеги или (не дай Боже) инвеститор, че Apple (NASDAQ: AAPL) ще се превърне във водещата технологична компания на планетата, вероятно бихте били уволнени. Ако продължихте да аргументирате, че Apple ще се вмъкне в пантеона от технически титани, като проектира и произведе устройства, които изглежда са извадени от Star Trek, вероятно щеше да ви се изсмее от стаята.
Ето защо. По това време - да речем 1999 г. - повечето потребителски и много търговски технологии бяха досадни. Това беше ерата на личния компютър, на комутируемия интернет и може би по-подходяща за случая с мечките на Apple по това време, Microsoft (NASDAQ: MSFT). Същата година основателят на Microsoft Бил Гейтс стигна до ръба на dot-com балона до нетна стойност от 100 милиарда долара, а Windows беше широко смятан за фактически монопол. Междувременно основателят на Apple Стив Джобс бе върнал контрола над компанията си и току-що я върна от ръба на фалита.
Но днес Apple всъщност е водещата технологична компания на планетата, статус, който е валиден почти без значение как го отрязвате. Това е на света най-голямата компания по пазарна стойност и от стойност на марката , позиция, която тя получи, като пусна серия от определящи категорията продукти за потребителски технологии като iPod, iPhone и iPad. Тези продукти са толкова дълбоко иновативни, че не само институционализират Apple като бизнес лидер в своята индустрия, но и като културен лидер в обществото.
И така, как изглеждаше тази еволюция? Ние не сме тук, за да бъдем корпоративни историци, но смятаме, че голяма част от разказа на Apple може да бъде уловена количествено. Ето историята. (Графиките са извлечени от доклад от Изследване на чеката главен анализатор Ян Доусън.)
Източник: Jackdaw Research
1. Размер
Компаниите растат точно като хората - поне това е описанието, което едно решение на Върховния съд изглежда подкрепя. Тук използваме приходите като прокси за размера, но има повече от един начин за измерване на размера на дадена компания. Приходите са особено интересен начин за измерване на размера на Apple, тъй като той може да се използва като прокси за продажби, а продажбите са прокси за потребителите на продукти. За бизнес, ориентиран предимно към потребителите, като Apple, повече продажби означават повече продукти в ръцете на хората: колкото повече iPhone, iPad и Mac там, толкова по-голяма е екосистемата на Apple.
Точно както харесва компания Facebook (NASDAQ: FB) е наистина толкова голям, колкото и потребителската му база, Apple наистина е толкова голям, колкото броят на хората, които купуват и използват продуктите му. Като се има предвид, че Apple сега генерира повече приходи, отколкото някога е било в миналото, изглежда справедливо да се каже, че Apple сега е по-голяма, отколкото някога е била в миналото. Но интересното при този растеж е не само колко голяма е компанията в момента, но и колко бързо е нараснала.
Източник: Jackdaw Research
2. Растеж
Също като хората - може би тези съдии са насочени към нещо - компаниите преминават през скокове на растежа. Тази диаграма показва годишния темп на растеж на приходите на Apple, начин да се мисли колко бързо Apple нараства по това време в относително, а не в абсолютно изражение.
колко струва odell beckham
Тук има две явни скокове на растежа, които Доусън подчертава като върховете на ерата на iPod, започващи през 2001 г., и ерата на iPhone, започващи през 2007 г. Формата и тежестта на тези върхове е начин да се измери колко важно е пускането на тези продукти бяха за компанията.
Едно интересно нещо, което трябва да се отбележи, е, че растежът се е забавил през последните няколко години, като е спаднал до скорост, близка до нула, отколкото в който и да е момент от 2002 г. насам. Голяма част от това се дължи на огромния размер на текущия поток на Apple: относителният растеж естествено има тенденция към забавяне, тъй като компаниите стават по-големи.
Източник: Jackdaw Research
3. Рентабилност
Когато приходите могат да се използват за измерване на размера на дадена компания, рентабилността може да се използва за измерване на нейното здраве, въпреки че има много кръстосано опрашване.
Едно от хубавите неща на тази графика е, че тя обхваща 90-те години. По това време можете да видите драматичен спад в рентабилността на Apple - оперативните и нетните маржове дори попаднаха в отрицателна територия. Това е мястото, където Apple може да е изпаднала в несъстоятелност, ако не беше връщането на Джобс и повишаването на Джони Айв начело на индустриалния дизайн.
Тази диаграма показва, че докато Apple расте, тя става все по-здрава. Рентабилността обаче спадна напоследък, което обикновено се дължи на засилената конкуренция от Google (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) и Samsung (SSNLF.PK), както и по-ниски маржове на iPad спрямо iPhone.
Източник: Jackdaw Research
4. Флагманско устройство
На тази диаграма няма объркване откъде идват приходите на Apple. Въпреки че iPad демонстрира растеж от пускането си преди няколко години, iPhone има и продължава да бъде носител на компанията. Както се вижда от графиката, мобилният сектор доминира до голяма степен на пазара за Apple и няма абсолютно никакви индикации, които да се променят в краткосрочен план.
IPod е напълно заменен от iPhone, което помага да се обясни падащият му пазарен дял. Компютрите Mac все още са в низходящ тренд, вероятно подхранван от нарастването на таблетните и мобилните компютри. ITunes, макар да изпитва малко затишие, наблюдава известен ръст на приходите сам.
Въпреки всички области, в които Apple прави иновации и превъзхожда, мобилната арена е най-успешната. Това също се превърна в основния поток на печалбата на Apple, който ще трябва да защити, докато индустрията се променя през следващите години.
Доказателствата са неоспорими: през последните седем години iPhone се превърна от чисто ново попълнение в гамата на Apple до хляба и маслото на компанията.
Още от Cheat Sheet на Wall St.:
- Ще наранява ли Apple напрежението между САЩ и Китай?
- Може ли Apple да продължи да удря начални версии? Анализаторите на приходите мислят така
- Патентни квадрати на Apple ‘iTime’ Smartwatch със слухове iWatch
