MSC Industrial Direct Exec Insights: Ценообразуване, Вендинг програма
В четвъртък, MSC Industrial Direct Co., Inc. (NYSE: MSM) отчете приходите си за третото тримесечие и обсъди следните теми в конференцията си за приходи. Ето какво споделиха мениджърите.
Ценообразуване
Робърт Бари - UBS: Исках първо да засегна ценообразуването. Изглежда, че през тримесечието взехте малко увеличение на цената. Можете ли да ни кажете колко ценообразуване е допринесло през 3Q и какво е вашето предположение за него през 4Q?
Ерик Гершуинд - президент и главен оперативен директор: Разбира се. Роб, Ерик е. Както Джеф спомена, взехме това, което бихме сметнали за умерено ценообразуване през това тримесечие. Това е в Q4. По състезателни причини няма да навлизаме в никакви подробности. Можете да очаквате, както Джеф описа, заедно с нашата голяма книга, по подобие на нашето обичайно предстоящо увеличение, което ще отчете увеличението на брутния марж, което бихме планирали да видим през Q1, и ще ви дадем повече цветове, както обикновено правим на голямото ни увеличение на книгата през следващото тримесечие.
кога завърши колежът на Peyton Manning
Робърт Бари - UBS: Беше ли около 3% през това трето тримесечие. Мисля, че това е приблизително мястото, което проследява последните няколко тримесечия?
Ерик Гершуинд - президент и главен оперативен директор: Съжалявам, но не излизаме в средата на годината.
Робърт Бари - UBS: Тогава предполагам, че просто исках да видя дали можеш да разопаковаш още малко, перспективите ти за маржа на вноските да останат. Мисля, че казахте на около това ниво от 13%, което очаквате през Q4. Искам да кажа, че звучи като комбинация от по-агресивни с някои от инвестиционните разходи, но също така и обмисляне на забавяне в горната линия. Чудех се дали бихте могли просто да измерите това и също така да го поставите в перспектива на това, което можем да очакваме на линията на брутния марж.
Джефри Качка - EVP и финансов директор: Ще взема това Робърт. Това е Джеф. Докато се насочваме към финансовата 2013 г., е трудно да се предвиди икономиката, въздействието върху приходите и т.н. Това, което се опитахме да ви дадем, беше усещането за прочетеното и прочетеното, както винаги се определя от траекторията на приходите, оперативните разходи, нивата на инвестициите и брутните маржове. През Q4 обяснихме околната среда и ръста на ADS с около 10,5%. Брутният марж през Q4 обикновено е по-нисък от този, който виждате през Q1, поради въздействието на увеличението на цените и т.н., и ние възнамеряваме да продължим да инвестираме, макар че балансираме това с умерени действия на OpEx и т.н. по отговорен начин, но какво всичко това се добавя за Q3 или Q4 е 13%. Докато гледаме напред към финансовата 2013 г., има индикации за умерен ръст на приходите. Намерението ни е да продължим инвестициите в програмите за растеж по отговорен начин и давайки този сценарий, това, което казахме, е прочетеното, което преживяваме през Q4, донякъде показва какво бихме очаквали занапред. Сега, в зависимост от различните нива на приходи, това може да се промени, ако видим ръст на приходите в средата на тийнейджърите, със сигурност бихме очаквали, че прочетените данни ще се върнат на нивото, при което отново ще видим разширяване на оперативните маржове.
Робърт Бари - UBS: И може би най-накрая звучи така, сякаш сте изкупили някои акции през тримесечието, просто всякакви мисли за това как мислите за това напред, особено с акциите тук долу, където са?
Джефри Качка - EVP и финансов директор: Робърт, Джеф отново, както винаги използваме балансиран подход. Имаме много силен баланс. Както знаете, имаме пари в баланса. Със сигурност сме готови и можем да използваме това, за да финансираме правилните придобивания, които се вписват стратегически и културно. Ние изплащаме редовните си дивиденти. Периодично изплащаме специални дивиденти и периодично правим обратно изкупуване на акции. Така че няма текущи планове, но ще го оценим, докато вървим напред.
Вендинг програма
Адам Улман - Кливландски изследвания: Първо само разяснение относно брутния марж. Въздействието върху придобиването и въздействието върху продажбите през това тримесечие беше малко по-голямо съпротивление, отколкото през последното тримесечие, но приносът на приходите изглежда е почти същият, можете ли все пак да ми напомните защо това става все по-разреждащо?
Дейвид Сандлър - главен изпълнителен директор: Е, това също би било функция от, предполагам, ръста на приходите. Но мисля, че въздействието върху придобиването всъщност беше подобно на предходното тримесечие, тъй като с нетърпение очакваме Q4, ще има припокриване на първото придобиване на ATS. Така че има само една четвърт припокриване, свързано с това. Влиянията върху продажбите, които споменахме, бяха около 30 базисни точки през предходното тримесечие, вярвам, че бяха 20 базисни точки и това се дължи на ръста във вендинг програмата.
Адам Улман - Кливланд Рисърч: Когато говорите за уравнението на стойността, което се променя на пазара в момента. Предполагам, че докато гледаме в дългосрочен план, се чудя колко от това - добавената стойност, която компанията предоставя на клиентите, ако мислите, че всъщност можете да запазите, или колко от това трябва да дадете тъй като прозрачността на цените става още по-голяма, тъй като по-голямата част от модела и индустрията преминават към онлайн покупки?
Ерик Гершуинд - президент и главен оперативен директор: Да. Адам, неговият Ерик, това е добър въпрос. И бих казал, че като вземем нашата вендинг програма е пример, това, което виждаме стратегически, ако нещо, където по-голямата част от обема ни идва от тези дълбоки взаимоотношения, които изграждаме с нашите клиенти, става все по-малко за цената и повече за добавяне на стойност във веригата за доставки на клиенти и го правим по няколко начина. И така, ние рационализираме запасите и освобождаваме паричния поток. Привличаме технически експерти и изваждаме разходи на пода на завода. Всички те отвеждат разговора наистина далеч от цената и към това, което можем да донесем, за да им помогнем да рационализират структурата си на разходи. Така че, не бих направил заключение между увеличения процент онлайн продажби, преминаващи през мрежата, което води до по-голям фокус върху цената. Повечето от нашите клиенти, които правят бизнес с нас на уебсайта, това е многоканална връзка. В повечето случаи или в много случаи има технически експерти, които идват и помагат на нашите клиенти на пода на завода. Влизат и други услуги с добавена стойност, така че наистина това, което описваме тук, е движение към по-дълбока връзка с нашите ключови акаунти.
Адам Улман - Кливланд Рисърч: Колко по-голям дял от портфейла смятате, че получавате с тези по-стегнати акаунти във вендинг отношенията или нещо друго? Можете ли да ни дадете някакъв вид данни за това по посока?
Ерик Гершуинд - президент и главен оперативен директор: Да. Искам да кажа, че краткият отговор е много. Виждаме значителна разлика в печалбата от акции и в това колко дълбоко се вграждаме в сметките си. И така, референтната точка там би била; номер едно, ние започнахме да разглеждаме за вас приноса на продажбите като приблизително четири точки на - отчитане на четири точки от скорошния растеж. Причината, която се случва, е, че когато поставим нашата вендинг система, тя се приема много добре от нашите клиенти и заедно с нашите технически специалисти и пълната ни програма произвеждат темпове на растеж, значително надвишаващи това, което виждаме в останалата част от компанията. Така че, със сигурност това е един показател, а другият, който бих посочил, който споменах в изготвените бележки, е нивата ни на задържане, които няма да постигнем, но са много високи. И така, това, което ни показва, е, че ние наистина се вграждаме в тези сметки.
