Ето вашата актуализация на сектора за филми под наем за инвеститори
По-долу е извадка от доклад, съставен от Майкъл Пахтър от Wedbush Securities.
Този двуседмичен бюлетин изброява ключови събития във филмовите индустрии и изложбените индустрии за периода между 3 декември и 16 декември, включително забележителни издания за отдаване под наем, данни за боксофиса и скорошни новини, специфични за компанията.
Индустрия за наем на филми
Ключови издания на Redbox тази година (с общ брой на местните боксофиси от www.boxofficemojo.com):
o 12/04: Мъже в черно 3 ($ 179), Хоуп Спрингс ($ 64), Sparkle ($ 24), The Apparition ($ 5).
o 12/11: Странният живот на Тимъти Грийн ($ 51), Savages ($ 47), The Watch ($ 35).
Ключови издания на Redbox миналата година * (с общ брой на местните боксофиси от www.boxofficemojo.com):
o 12/02: Смърфовете ($ 140), Приятели с предимства ($ 56)
колко братя има giannis
o 12/06: Хари Потър и Даровете на смъртта Част 2 ($ 381), Помощта ($ 165), Промяната ($ 37).
или 12/13: Кунг Фу Панда 2 ($ 165), Лари Кроун ($ 36), Fright Night ($ 18).
* приблизителна дата на пускане
През следващите две седмици има три забележителни издания под наем в сравнение с едно миналата година (забележителни издания са тези, които са спечелили над 50 милиона щатски долара в боксофиса). Очакваме наемите на DVD за предстоящия двуседмичен период да надминат сравнимия период от миналата година, тъй като трите забележителни издания тази година, включително The Dark Knight Rises, възлизат на над 550 милиона щатски долара в боксофис, в сравнение с ≈ 50 милиона долара за миналата година забележително освобождаване. Отбелязваме обаче, че миналата година по-ранният период от две седмици имаше пет забележителни издания, които вероятно бяха въведени в настоящия период, включително финала на Хари Потър.
Катализаторите са от решаващо значение за откриването на печеливши акции. Разгледайте най-новите ни снимки на CHEAT SHEET сега .
Redbox Instant от Verizon ще пусне публична бета версия този месец. На нашата конференция в Калифорния Dreamin ’, проведена миналата седмица в Ню Йорк, Coinstar (NASDAQ: CSTR) предостави коментар за Redbox Instant by Verizon (NYSE: VZ), след сутрешно съобщение за пресата най-накрая предоставяне на допълнителни подробности относно услугата. Смятаме, че най-важният извод от презентацията беше изричното изявление на ръководството, че Coinstar няма да бъде задължен да финансира минимални плащания към доставчиците на съдържание, като Verizon поема риска от намаляване, ако услугата се окаже непопулярна. Coinstar рискува само капиталовите си вноски до максимум ≈ 158 милиона щатски долара, ако услугата не успее, и очакваме общите капиталови вноски на Coinstar да бъдат не повече от 20 - 30% от тази цифра.
Остават малко катализатори за продължаване на вътрешния стрийминг растеж в Нетфликс (NASDAQ: NFLX). Продължаваме да вярваме, че има малко катализатори за продължаване на вътрешния стрийминг растеж, тъй като Netflix вече е превърнал по-голямата част от потенциалните абонати за стрийминг на мобилни устройства, конзоли и интелигентни телевизори в платени абонати. Ние също смятаме, че консенсусните оценки за вътрешната печалба са твърде изкривени в полза на вътрешния стрийминг, който според нас генерира ≈ $ 1,00 / акция, и вярваме, че DVD бизнесът на Netflix (≈ $ 3,00 / акция) ще намалее като международна експанзия (загуба от ≈ $ 4,00 / акция) продължава, което прави рентабилността през 2013 г. малко вероятна. Въпреки неотдавнашните коментари на Carl Icahn, виждаме малко потенциални стратегически приобретатели на NFLX и смятаме, че акциите са надценени.
Изложбена индустрия ...
Кварталните каси за четвъртото тримесечие се увеличават с 23%. Октомври завърши с 10%, воден от Taken 2, докато ноември завърши с 26%, главно поради новите версии Skyfall и последната вноска на Twilight. Skyfall сега е най-касовият филм за Джеймс Бонд и Twilight: Breaking Dawn Part 2, представен преди предшественика си по част 1 през ноември. „Хобит: Неочаквано пътуване“ събра много внимание през първия си уикенд, като спечели около 85 милиона долара в страната.
Очакваме тримесечието да завърши поне с 15%. Очакваме декември да завърши в съответствие с или преди нашите оценки, като се има предвид, че нашата оценка предполага известно забавяне през декември. Моделираме декември с 8%, докато той нараства с 43% след началния уикенд на 'Хобит'. Според нас изданията от този декември са с по-високо качество от миналогодишните.
Въпреки вероятния много солиден Q4, Q1: 13 е срещу силен + 24% комп. Очакваме отрицателно комп през Q1.
Кармайк (NASDAQ: CKEC), Cinemark (NYSE: CNK) и Царствен (NYSE: RGC) обявиха вътрешни придобивания през Q4. Carmike завърши две придобивания през Q4, първото за 16 театъра, включително 251 екрана от Rave Reviews Cinemas за 19 милиона долара в брой и 100,4 милиона долара поети задължения за лизинг. Смятаме, че Carmike е платила ≈ 5 пъти EBITDA и тази коригирана EBITDA ще се увеличи с ≈ 22 милиона долара през 2013 г. Освен това Carmike наскоро обяви придобиване за два театъра с 16 екрана от Phoenix Big Cinemas, без да разкрива финансови условия. Cinemark наскоро обяви придобиване на 32 кина с 483 екрана от Rave Reviews Cinemas за 240 милиона долара, вероятно финансирани от пари от предстоящото предлагане на старши банкноти за 400 милиона долара. Смятаме, че Cinemark е платил ≈ 5,8 пъти EBITDA, а тази коригирана EBITDA ще се увеличи с ≈ 50 милиона щатски долара през 2013 г. Regal завърши придобиването на 25 кина с 301 екрана от Great Escape Theaters за 91 милиона долара в брой за кратно на ≈ 5,5x пари поток. Предполагаме, че коригираната EBITDA ще се увеличи с ≈ 20 милиона долара през 2013 г.
Майкъл Пахтер е анализатор в Wedbush Securities.
Инвестиране на статистика: Дали акциите на Time Warner Cable са покупка сега?
