Акман казва, че Herbalife ще ‘рухне’; Поглъщане на акции
Фредерик Дж. Браун / AFP / Гети изображения
Прословутият мениджър на хедж фондове Бил Акман в понеделник обяви, че ще изнесе презентация, обясняваща защо вярва в това Herbalife (NYSE: HLF) ще „рухне“. Това съобщение доведе до спад на акциите в обедната търговия с повече от 11 процента.
е сет къри, свързано със стеф къри
Herbalife е в прицела от няколко години. Компанията продава здравни продукти като витамини, протеинови барове и енергийни напитки, но не прави това, като ги разпространява в хранителни магазини и дрогерии. Това става чрез лица, които се регистрират за дистрибутори и желаят да станат предприемачи.
Бърз преглед на приходите и финансовите отчети на компанията показва, че компанията е в добра форма. Въпреки че наскоро мениджмънтът пое някакъв дълг, той също изкупи много акции. Това е развиваща се компания, която търгува с малко над 12 пъти по-високи печалби, което я прави един от най-евтините акции за растеж, налични на пазара.
Но през декември 2012 г. Акман излезе с презентация, в която аргументира, че Herbalife е пирамидална схема. Това доведе до спад на акциите до около $ 20 на акция и макар че оттогава тя се възстанови до $ 55 на акция днес и до над $ 80 на акция в един момент, Ackman остава категоричен, че Herbalife е пирамидална схема.
Наскоро той пусна документален филм, в който така наречените „предприемачи“ ни казват, че почти не се е наблягало на продажбата на продуктите на компанията. По-скоро новобранците бяха насърчавани да записват повече хора. Те трябваше да платят много пари, за да се позиционират да направят това, и им беше обещано, че ако направят тези плащания и работят усилено при записване на нови членове, ще спечелят много пари.
Те не го направиха и в крайна сметка отпаднаха от програмата. Този документален филм завършва със сесия с въпроси и отговори с аудитория, четирима от тези недоволни бивши партньори от Herbalife и експерт по пирамидални схеми.
колко тежи kyrie irving
Herbalife отвърна на удара, като демонизира Акман. Той също спря своя дивидент и пое много дългове, за да изкупи агресивно обратно акциите, въпреки че, както правилно посочва Акман, това усилие беше направено близо до върха на пазара, което предполага, че целта е да се подсили цената на акциите и да се може би принуди кратко натискане
Това изглежда потвърждава Ackman, като се има предвид, че ръководството изглежда по-загрижено за поддържането на имидж, отколкото за генериране на дългосрочна стойност за акционерите.
Но докато Акман излиза с последната си презентация, човек трябва да се запита каква е мотивацията му. Акман има голяма къса позиция там и той беше много публичен за това. Освен това, тази къса позиция е под водата. Като се има предвид, че късите позиции са скъпи - трябва да платите лихва, за да заемете акции - той се нуждае от запасите да паднат в рамките на определен период от време, за да реализира печалба.
По този начин може да се твърди, че тези презентации и смели твърдения, че Herbalife ще се „срине“, са маркетингови измами, за да накарат инвеститорите да продадат своите акции и да накарат сътрудниците на Herbalife да намерят нова работа. Това може също да обезкуражи бъдещите сътрудници на Herbalife.
С всичко това става трудно да се разбере кой е прав и кой е измамен. Но едно е сигурно: Нещо е рибно. Имайки това предвид, освен ако не сте експерт по пирамидални схеми и освен ако не сте направили проучването си, най-добре е просто да се държите настрана от това както на дългата, така и на късата страна. Има по-прости възможности и макар да сте прави на това име, може да ви донесе много пари за кратък период от време, изглежда не струва риска.
Разкриване: Бен Крамер-Милър няма позиция в Herbalife.
Още от Cheat Sheet на Wall St.:
- Търсите следващия петролен бум? Следвайте Tech
- Защо продажбите на iTunes намаляват, тъй като продажбите на iOS App Store нарастват
- Инфлационната перспектива на Фед най-накрая започва ли да отговаря на реалността?
